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简评2019年11月的全国煤炭市场景气指数
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简评2019年11月的全国煤炭市场景气指数

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  • 发布时间:2019-12-30 10:00
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【概要描述】2019年11月,工业生产和投资增速小幅回升。水力发电的持续负增长为火电增长提供了空间。钢铁和建材行业的产量持续增长,带动了煤炭消费的增长。但是,煤炭产量保持较快增长,煤炭进口量仍保持较高水平,煤炭供应充足。高峰期全社会库存回升,市场价格稳步回落,煤炭市场繁荣明显下降。尽管12月是消费旺季,但煤炭需求与正常年份相比增长不多。尽管短期内煤炭供应存在一些不利因素,但总体供应能力足够,市场心理预期相对悲

简评2019年11月的全国煤炭市场景气指数

【概要描述】2019年11月,工业生产和投资增速小幅回升。水力发电的持续负增长为火电增长提供了空间。钢铁和建材行业的产量持续增长,带动了煤炭消费的增长。但是,煤炭产量保持较快增长,煤炭进口量仍保持较高水平,煤炭供应充足。高峰期全社会库存回升,市场价格稳步回落,煤炭市场繁荣明显下降。尽管12月是消费旺季,但煤炭需求与正常年份相比增长不多。尽管短期内煤炭供应存在一些不利因素,但总体供应能力足够,市场心理预期相对悲

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   2019年11月,工业生产和投资增速小幅回升。水力发电的持续负增长为火电增长提供了空间。钢铁和建材行业的产量持续增长,带动了煤炭消费的增长。但是,煤炭产量保持较快增长,煤炭进口量仍保持较高水平,煤炭供应充足。高峰期全社会库存回升,市场价格稳步回落,煤炭市场繁荣明显下降。尽管12月是消费旺季,但煤炭需求与正常年份相比增长不多。尽管短期内煤炭供应存在一些不利因素,但总体供应能力足够,市场心理预期相对悲观。预计市场景气指数可能会略有下降。


  一、201911份煤炭市场景气指数基本情况

 
   11月,全国煤炭市场繁荣指数为-29.4点,比上月的最终(-27.1点)下降了2.3个基点。


图1:201
6年以来煤炭市场景气指数走势图

  (一)煤炭需求同比增速加快需求偏异指数小幅回升。

  11月份,工业增加值增速比上月加快1.5个百分点。 固定资产投资比上月加快1.8个百分点,其中房地产开发投资增加0.6个百分点,民间投资增加0.1个百分点。 从主要煤炭产品产量来看,火力发电增速比上月高点回落了1.5个百分点,但仍增长了4.4%。 生铁和水泥产量分别比去年同期增长2.1%和8.3%。 在主要煤炭产品快速增长的带动下,当月煤炭需求增速较上月提高1.1个百分点。 结合之前的煤炭需求波动,11月份的煤炭需求偏差指数估计为7.8点,比上个月的最终值(6.4点)高1.4个基点。

图2:2016年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

  (二)存煤旺季不降,供求平衡指数继续回落。

  11月,煤炭日均消费量和煤炭产量环比快速增长,煤炭进口环比下降,煤矿和用户库存小幅增加,过境运输库存下降。 总体而言,整个社会的煤炭库存都在增加。 结合先前的库存计算,11月份的供需平衡指数为-23.7点,比上月的最终值-20.6点下降了3.1个基点,反映了煤炭市场的供需减少。


 

图3:2016年以来煤炭市场供求平衡指数走势图  
 

  (三)市场预期悲观心理预期指数低位徘徊。

  煤炭消费量在11月份进入旺季,实现同比和逐月增长。 优质煤炭生产继续发挥作用,煤炭产量保持较快增长。 下游用户,特别是电力用户,仍然有很高的库存,整个社会的煤炭季节都在增加,预计市场将是悲观的。 本月市场预期指数预计为-38.5点,比上个月的最终价值(-36.1点)低2.4个基点。


图4:201
6年以来市场预期指数走势图 

 

  (四)煤炭价格稳中有跌,价格偏异指数略有回落。

 11月,尽管煤炭消费处于旺季,但动力煤价格稳步下跌。由于下游用户采购需求不足,焦煤市场小幅下跌。由于事故发生在中后期,因此供应紧张,价格稳定。结合之前的价格变化,计算得出的11月煤炭价格偏差指数为-11.9点,比上个月的最终价格(-11.1点)低0.8个百分点。

图5:2016年以来煤炭市场价格偏异指数走势图  
 

  二、2019年12月份煤炭市场景气指数预测


  (一)煤炭需求有望继续增长。

  从经济基本面来看,未来一段时间,房地产开发投资增速将比上月提高0.7个百分点,累计增速将下降0.3个百分点至10.2%。新开工建筑面积增长下降2.9个百分点。基础设施累计增速下降0.2个百分点,制造业投资累计增速降至2.5%,支撑了煤炭需求的基本驱动力。从季节性因素的角度来看,煤炭目前处于供暖高峰期,季节性需求相对旺盛。自9月以来,水电已经连续三个月下降,下降幅度扩大了。它为火力发电腾出了空间,并且从未推动对动力煤的需求。数据显示,截至12月的前25天,沿海六家主要发电厂的平均日煤炭消耗量环比增长20.4%,同比增长8.0%。考虑到去年同期和去年同期基准的影响,预计煤炭需求偏向指数将稳步小幅下降。


  (二)煤炭供求依然偏松。

 12月,煤炭需求将继续逐月回升。 最近发生的煤矿安全事故频发,加上年底安全生产和环境保护水平的提高,主要产区的煤炭产量将增加。 可能会受到影响。 数据显示,12月25日沿海六大电厂的煤炭储量比上月末减少6.1%。 12月19日,CCTD主流港口的煤炭储存量比上月末减少了6.3%。 将保持较高水平。 结合先前的库存变化,预计煤炭供需平衡指数将在12月回升。


  (三)市场预期依然悲观。

  前11个月,规模以上企业的煤炭产量同比增长4.5%,全国煤炭进口量仍处于较高水平。 前11个月煤炭进口总量达到2.99亿吨,超过2018年的进口总量。总体而言,煤炭供应相对充足。 煤炭需求环比稳定,在旺季期间煤炭价格相对稳定。 从货运指数的角度来看,12月24日货运指数收于909.69点,比12月17日下跌10.28%。总的来说,市场预期仍然相对悲观。 预计12月份市场预期指数将保持低位或下降。


  (四)市场价格基本平稳。

 截至12月20日,全国煤炭交易平均价格指数较上月末下降0.2%,其中秦皇岛港5500大卡/公斤动力煤市场交易价格为550-555元/吨,此后一直保持不变 上个月底。 总体来看,煤炭市场价格平稳小幅回落,预计煤炭价格偏差指数基本稳定。根据以上分析,除了12月份的需求偏差指数或四个基本指标略有上升外,市场预期指数,供需平衡指数和价格偏差指数均可能下降。 全国煤炭市场景气指数有望小幅回落。

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